民国初年，长江上有一位传奇女侠沈青，人称“荒江女侠”。她表面是茶楼老板娘，实则劫富济贫，专门惩治贪官。十年前，军阀段虎为夺她家传的航运图，杀了她全家。十年后，段虎成了雄霸一方的水军都督，拥有先进的炮艇。沈青集结了码头的苦力、船夫，以及一个落魄的江南神偷，组成一支杂牌水军。他们利用木船、渔网、水雷，在长江的迷雾和暗礁中与炮艇周旋。最终决战在狭窄的夔门展开，沈青施展轻功，在炮艇之间飞檐走壁。她不仅为父报仇，还炸毁了段虎的军火库，救下了被抓的劳工。结尾，沈青看着化为废墟的炮艇，转身消失在长江的晨雾中，继续做她的女侠。
久违的硬派女侠片，水战设计非常新颖，利用长江地理环境做文章很有巧思。打戏干净利落，没有慢镜头。女主角英气逼人，不仅打得好，眼神戏也很到位。反派够坏，剧情够爽。
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